并购在增多,抄袭在减少:中国创业和投资环境真的没那么糟?

在硅谷看中国的创业和投资环境永远比中国本土乐观得多,这是个相当有趣的现象。上周五在斯坦福商学院的China 2.0年度峰会上,GGV Capital的创始合伙人Hany Nada,摩根大通亚洲区投资银行副主席方方,启明创投合伙人童士豪和真格基金创始人徐小平——来自硅谷和中国两地的投资人士,在中国创业和投资环境在2012年经济增长速度下行和投资规模骤减的环境下,给创业者和VC提供了一些观点和建议。

 

何时走出低谷?

摩根大通亚洲区投资银行副主席方方认为,中国经济增长速度看似放缓,但由于GDP基数变大,2012年7.5%增长率放到2000年便是30%,与此同时,随着互联网以及智能手机进一步普及,用户增多。这些因素必将再次带动互联网的迅猛发展。

纪源资本(GGV Capital)创始合伙人Hany Nada承认目前PE行业进入了熊市,有一些估值相对两年前甚至缩水90%。但Hany表示互联网有常规的周期性,在美国这一周期是10年左右,比如2000年的互联网泡沫到今年5月的facebook IPO就是一个周期,而中国的周期性则为4到5年。Nany认为,中国目前依然是钱多过项目,所以中国的互联网投资很快就会走出低谷,重新进入上升的循环中。

启明创投合伙人童士豪则没那么乐观。他认为虽然2011年募集多达300亿美元的资金,但由于账面回报率降低,出现了很多VC追着一个好项目的情况,而好项目也变得十分挑剔。这使得中国的VC越来越难做。

 

新趋势:并购在增多

摩根大通亚洲区投资银行副主席方方认为, 目前中国的并购并不像美国那么活跃,但越来越多的创业者在考虑这一方案。另外,他也提到回购成为一种趋势。由于2012年以来,企业估值一再被低估,一些互联网公司通过回购提振股价,稳定投资者信心。为今后更大的并购或股价回升做准备。

真格基金创始人徐小平认为,中国的企业一直没有并购的传统,但是就像VC/PE行业一样,很多人都在还在像国际市场学习,所以相信不久自后并购将越来越多。

启明创投合伙人童士豪说,2012年,中国互联网已经出现一些并购瞩目的并购案例,比如土豆和优酷,百度和去哪儿。所以他相信,在IPO前景在尚不明朗的今天,并购会成为一种趋势。

 

抄袭在减少,一些美国创业项目“倒流”抄中国

Hany Nada认为中国的趋势在Android的开发和赚钱的机会。数据显示,中国用户在安卓应用上比iOS系统应用花更多的钱,并且安卓用户数量已经远超苹果手机用户。另外,Hany Nada认为中国已经不再依赖“copy  to china”的模式,大量开发者已经开发出具备中国特色且能进一步推广到其它部分地区的应用。Hany Nada特别提到了“唱吧”和GGV Capital自己投资的YY语音,他认为数百万人同时使用一款语音聊天工具应用在不同的功能上在美国是不可以想象的——而现在发现甚至出现一些美国的开发者开始模仿YY。

童士豪同意Hany Nada的观点,他认为中国互联网的本土化在进一步发展。他举出了小米手机微博营销的例子,这是中国企业首创的市场营销方式。微博营销为企业省去许多广告和渠道的费用,并且得到的结果往往出乎意料。

徐小平始终认为教育有着庞大的市场,不管是20年前的出国培训还是如今的线上教育(e-education),都有着巨大的开发潜质。

方方则建议科技创业者把目标投向个人消费行业,而不是面向企业,因为个人消费行业的潜在利润更高。

 

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