我们跟一个专业的融资顾问聊了聊“资本寒冬”这件事

你或许已经听说了,创业变得不那么容易了——从硅谷,到北京,人人内心惶惶,一个个故事在微信群里面传播:补贴等死,不补贴等死;说好的融资,现在变卦了;昨天还在商量上市,今天似乎就要上吊了;好像一夜之间,就从夏天变成了冬天。

究竟创业是不是真的进入了寒冬?或者说,在现在的资本环境下,拿到一次投资有多难?创业者又该做些什么?对于这样一个问题:有一群人了解最深 —— 他们是为创业者提供投资服务(FA)的互联网投行,在投资人与创业者之间穿针引线。

方创便是这样一家公司,他们致力于“用互联网平台对接投资人与创业者,精准匹配投资人,提高融资效率,最短时间内融资成功。”最近,面对人人抱怨趋紧的投资环境,他们反而“逆势而行”:不仅推出了为创业者融资设计的“方创APP”,还获得了华西股份的重金注资。究竟创业者应该如何是好?又该如何与投资人打交道?我们去跟方创董事总经理谢连福聊了聊。

PingWest:现在都说资本市场趋冷,创业寒冬来临,您作为一个跟投资人和创业者都有密切接触的人,有感觉到这种环境的变化吗?

谢连福:有感觉到,我们现在每个月有三五个项目成交,上个月就曾经有三个项目不同程度上跟我们讲,可能LP在二级市场上钱被套了,现在没办法投出来,就不投这个项目了,本来都确定好要投的。还有些项目,因为二级市场一直在下调,估值要重新谈,原来已经谈好的估值他要重新谈,所以导致这些项目也还是处于纠结当中,有那么几个项目会有这样的情况发生。

当然,不能高估这种环境,并不是说大家不投钱了,其实主要还是看项目本身,只要项目足够好,不管市场冷不冷,大家还是会往下投,现在说冷就是在估值上面没有原来那么痛快。在今年三四月份甚至去年的时候,可能三五百万美金的项目,大家基本上就是拍个脑袋,你想要这么多钱,大家看看觉得可以就投给你了,但是现在可能大家要坐下来好好评估一下,你大概什么时间开始盈利,你为什么这么高估值?

PingWest:比如说呢?最近的影响比较大的有哪些领域?

谢连福:例如O2O,这次资本一冷,跟O2O也有很大关系,O2O大部分企业都是靠烧钱,靠补贴去获取用户,具体什么时间盈利,怎么盈利,很多可能都没想清楚,这个事情到现在很多人他就不太敢投了,他更关注你的比较好的造血能力,你离钱更近一点,你的投资逻辑更清晰一些,他投的意愿才会比较强。

甚至有时候我们会觉得,有一些已经成功的公司如果今天重新开始,从零开始创业,可能并不容易。如说像滴滴,它如果现在创业再出来融资,可能很多人会有些担心:你们这个还要继续烧钱,不知道烧到什么时候才能开始盈利?大家可能就会比较犹豫,不会投得那么快了。

PingWest:那对于创业者来说,现在还会有创业的可能吗?

谢连福:资本不像以前那么冲动,这未必是一件坏事。在有一段时间,你随便有什么想法,有个故事他就给你钱了,但本身你这事情如果不靠谱,把钱烧完之后最终做不成,对大家都不好。看上去投资人损失大,白花了一笔钱,但是对创业者来说其实损失更大,因为浪费了他的时间和生命,两方都得不偿失。

那么现在的话,市场冷静下来了,其实对于长期发展是有利的。对创业者来说,现在创业需要想得更透,然后把商业模式做得更优化。这样对于创业者来说其实减小了他失误的可能性,创业项目各方面会拥有一定的资源或者壁垒,成功率会提高。是对于风险投资机构来说,它现在也更加趋于理性,不会什么项目都投,听到创业者讲了之后,也不做深度的了解,就投下去了。进而导致创业者也会头脑发热,做一些不是特别理性的事情。

此外,基于我个人判断,现在二级市场已经跌得差不多了,最冷的时候也不过如此了,到后面就可能慢慢的再回升,这是资本市场的情况。据我的观察,有一些新的基金,它已经募到钱了,它还是要往外投的,所以有很多基金的投资人,他还是属于看空、做多,还是在往下投,只是说太大的项目,比如说1000万美金以上的项目,他们要更慎重一些,可能早期一点,两三千万、几千万人民币的这种,他们投的还是蛮积极的,从我们项目上能够反映出来。

PingWest:跟您聊的创业者,让你最反感的通病是?

谢连福:我建议创业者最重要的是要想清楚:你要关注你这个事业本身,你将来是不是能够在这个行业里面解决问题,进而产生价值,而不是像以前那种,听起来就像To VC,就是奔着融资套钱去的,这种肯定是不可取的,这其实也都是浪费大家的时间。

我跟创业者聊的的时候,经常会有人有些人问我 VC 喜欢什么样的模式?或者VC会不会喜欢我们这样的商业模式?这本身出发点就不对,你要问你自己,或者你们市场喜不喜欢这种模式,而不是VC。你今天能在市场上存活下来,产生价值、创造价值,你这个创业才有价值,VC喜欢只是一时,所以每一家看的方向、领域都不一样。

PingWest:会有人专门为了迎合投资人的思维来专门设计项目吗?

谢连福:会,有的创业者非常急功近利,习惯跟“风口”。很多人经常问我什么样的项目能成功,甚至会问投资人的个人喜好。许多人已经非常熟练了,整个故事听起来逻辑非常清晰,严丝合缝,你再看他做的一些东西,感觉就像专门给VC量身订做的。我们都有这种感觉,风投肯定也会知道。

有很多人会误解,觉得投资人一定追求风险的最小化,其实既然叫风险投资,肯定要有一定的风险,如果这个东西太完美了,你就会觉得这个是有问题的。因为在商业、在市场上肯定存在一些不确定性,如果你把To VC这种模式想得已经太过程式化了,这种就不大靠谱。但是我这几年看下来,这样的企业很多,并且数量还不少。

PingWest:那除了这一点以外,还有什么容易产生的误解?

谢连福:还有就是现在很多创业者还没有跟上资本市场的步伐,他的估值还是非常高,没有清晰地认识到目前他应该有的估值水平,很多项目都是需要帮企业家做这方面工作,就是说资本市场冷了,你的估值就不可能像以前那么高了,所以建议他们还是小步快跑,先拿到一笔钱,先做,后面再说。因为现在很多太高的估值,风投他不愿意投那么高估值的项目。

目前即使是成功的项目,估值也需要在之前的估值上有一定的减少,可能在8折左右。

PingWest:就创业者团队自身而言,在这样的环境下有什么建议?

谢连福:当然在中国做生意那肯定要有一个超强的创始人,这是必不可少的,要么执行力强,要么号召力强,人格魅力强,你能让大家都聚拢在你这里,然后有一个共同理想,大家一起来实现这个目标。

有一些具体的项目类型,需要特殊的配置,比如现在都说“互联网+”,那么比如互联网改造B2B这种行业,现在就是一个风口,纯传统的是搞不定的,纯互联网人仍然搞不定,所以需要有互补的人来一起做这个事情。你如果纯互联网的,一定要有一个在线下有多年经验,了解这个行业一些潜规则也好,一些有经验的人也好,帮你一起来运营这件事情。如果说你完全是纯传统的企业,互联网思维不够,一定要请互联网思维足够强的人,团队要互补。

我举一个例子,上海的一个叫“旅游圈”的项目,他们团队是几个人一起来做这个事的,我就感觉他们这个互补性比较强。当然在中间还是有很多要磨合的。他们团队有一个做技术出身的,一个做运营出身的,还有一个就是在旅游行业做得很深的,他们三个人一起来做这个事情,他的商业模式又有一定的创新性,就是说它的成功几率会比较大。事实上市场也给它证明了,他现在已经做到几十亿的规模了,也证明他们的确做得也还不错。

PingWest:那这样的一个环境下,方创会做些什么?比如之前您提到的APP,这是一个什么东西?创业也可以通过APP来进行吗?

谢连福:我们刚刚说了,环境更加的恶劣,但对于投资人来说,优质项目就更加难找,所以说需要我们。对于创业者来说,投资人也是对项目越来越挑,你怎样在最短时间尽快的能拿到融资,这个对他们来说很重要。所以,其实大家反而更加需要提高对接的效率,所以有了这个APP,这样融资结点各方面会把握得更好一些。

我们做这个APP,其实合伙人在三年前就想做。不过,当时最初的想法是,把风险投资机构和我们见过的项目全都放在我们的PC端的后台上,最近才开发移动端。为什么要做这个事情呢?一个是把数据做一个积累,另外一个是能够提高效率。目前我们后台的项目已经有20000多个,跟我们很熟的,经常合作的已经有4000多家机构,9000多位投资人,所以我们能够做精准匹配。这是我们做APP的基础,也是这个战略目标的体现。

PingWest:刚刚您说,现在创业者和投资人,双方都要更认真的思考和判断,那么用APP这种轻的入口怎么能够提高成功率呢?比如,我在APP上怎么详细介绍我们的项目呢?

谢连福:这个其实不矛盾,降低一些没有必要的,重复性的工作,反而能够让大家更加关注重点。具体来说,我们会帮助你写推荐信,我们有专门的人帮你写,能够就把核心的关键点,投资人感兴趣的部分整理出来。另外一点就是我们的APP是一个平台,你可以将详细的商业计划书(PDF格式)上传到平台上,开放给投资人看,可以在手机上直接看,现在看起来也很方便,包括你的财务模型都可以根据需要开放给投资人看。

PingWest:具体是一个怎么样的流程呢?

谢连福:我们公司的客服会帮你去沟通、了解这个项目,到底是什么样的情况,然后内部经过一个审核,如果觉得这个项目可以上我们的APP,我们内部就会有人专门把你这些资料整理一下,放在APP上面,这样就通过关键词匹配,能匹配到我们一些比较熟悉的投资人,投资人就可以直接在手机APP上看到了。当然,这些投资商也都是经过企业家确认过,企业家说这些是可以推荐给他们看的,然后就给他们看。

看了之后,可能有的投资商比较感兴趣,就说有没有BP,我们就在后台就可以开放,把计划书开放给他看。甚至有些不用看计划书就说想跟企业家聊一聊,就可以在APP上直接跟企业方沟通了,直接去跟他聊,甚至约时间见面都可以。

PingWest:这比起原来的优势很大吗?

谢连福:现在APP增加了我们的效率,我们首先由投资顾问,排除掉一部分不靠谱的项目。其次,投资人可以直接用APP看到所有符合他兴趣的项目及推荐信,进行迅速筛选。只有他表示更有兴趣的一些,我们才会给他提供更加详细的计划书,从而减小了可能的时间成本。在这个过程中,有些投资商感兴趣的项目,我们会安排他们直接跟企业家沟通了,这样在不断在沟通、交流中去完善和优化。这里,我们的优势是,我们积累了很多年关于我们自己PC端的后台系统,每一家机构投资的方向、领域,还有具体到每一个人,他关注的领域,他感兴趣的领域,我们后台都有记录,并且是实时更新。所以我们能够做到每个投资商感兴趣的领域再去分配,做到有的放矢。

具体来说,以前可能需要一个月时间把这个资料各方面做好,还不一定成功。现在可能一两天就能够把这事情直接去跟投资人见面了,然后不断地通过跟投资商反馈,不断地优化,在过程中发现问题、解决问题,最终能快速的把融资这个事情做成。再具体一点来说,原来我们一个投资人要看20、30个创业者才能够做一次投资决定。现在我们通过精确匹配希望一个投资商可能进入10家以内就把它搞定,也就是成功率提升三倍。

PingWest:这确实是一个非常不错的成就。那么我们想谈的另一个问题针对那些已经拿到融资的企业,比如现在A轮的这些企业,您对他们有什么建议呢?因为现在他们可能很多会面临着是否要投资的情况,尤其是当资本逐渐趋紧的时候,可能会考虑,我是等着我的估值上升,还是现在以比较低的估值先拿到钱,对于这些公司,您有什么建议?

谢连福:建议有两个方面,一个是融资这方面,这方面我们相对还是比较专业,目前的情况选择快速先拿钱绝对是没有错的。资本存在一些不确定性,如果你能拿钱,不要太在意估值,能拿钱就先拿钱,这样即使寒冬来了,即使有些风口转向了,你手上有一定资金,你就不会说有太多的担心。因为我们公司就是一个典型的例子,我们也是有家上市公司给我们投了一笔钱,所以现在我们的战略和做法,就不会受资本寒冬太大的影响,如果说没拿这笔钱,可能我们会有点慌。另外一点就是建议一些企业家,尤其是互联网、移动互联网公司,你尽快找到你的商业模式,如果还是完全靠烧钱,或者商业模式没想透,这样想拿钱真的很难。

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