互联网金融不能只是短期高收益下的“新瓶装旧酒”

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我们以一组数字作对比:互联网广告市场大约600亿的市场,电商1万亿、互联网金融为52万亿。市场容量之大,无论是巨头还是创业公司,皆想从中分一杯羹。余额宝、百发、京东贝、新浪微财富、网易现金宝,年化收益一个比一个高,大有颠覆传统金融之势。

可喧嚣的背后,无论是余额宝还是百度百发,这些产品背后的实质都是货币基金,投资的领域包括银行协议存款、二级市场债券,随着年底银根紧缩,利率也随之飙升,这些理财产品借势头炒作了一把,拿网易理财产品为例,11%的预期收益率,补贴份额达5%,但两万以内的申购条款、1/10的中签率、只分红前三个月的约束……去除这些条件,其实“互联网理财”在业务层面,并没有实质改变。当然,网易也没忘把现金宝绑定易信,通过易信内部的基金管理功能,在社交平台战场上多占一亩之地。

此次引起我注意的,反倒不是互联网金融产品——大众的印象里,多数是互联网公司通过金融创新、互联网长尾特性,为传统机构提供变革的机遇,但实际情况并不尽如此:互联网技术最大的价值是提升了灵活性,降低了投资者的门槛,但实质的变革还是由传统金融机构主导,互联网只不过愈发地成为传统金融产品的新销售渠道,其业务本质还是“新瓶装旧酒”。

以网易现金宝背后的汇添富基金为例,此次募集资金为5亿,占基金总盘子的1/10不到,而早在2012年,汇添富基金便发明了以垫资的方式,实现T+0制度,这与今天余额宝背后的天弘货币基金的原理类似。也就是说,汇添富把一部分盘子划给了网易做“促销活动”。余额宝的产品则更为特殊,通过控股天弘基金,阿里巴巴以一己之力把天弘推至第一只超越千亿市值的货币基金,连带整个天弘基金总市值也从去年排名近50上窜至仅次于行业老大华夏基金。

但,产品还是那个产品,无论是通过调增提前释放收益、还是通过补贴形式,终究不是长久之计。例如,与BAT巨头强势倒量成鲜明对比的10月份在淘宝上线的基金电商平台,截至11月底,多只基金遭遇零销售的尴尬,惨遭下架,其中,鹏华旗下的24只基金被下架15只之多,除股票行基金外不发货币形基金理财产品。

实质能运用互联网长尾优势、大数据能力来评估风险,应归为小额贷款业务,但这属于另一个范畴。在个人理财业务上,面对越来越多的竞品出现,基金们在互联网平台上如何保持自己的吸引力?

解决方案之一,是优化产品组合。我注意到在网易现金宝推出的第二天,网易理财便在产品首页上打出另一款产品债券+保险理财的产品,能实现与现金宝接近的利率。由于需要封闭180日,网易给出了半年补贴的政策,至此在产品上打出了活期+定期的组合,比起传统的银行存款,也算有所帮助。

或者是在证劵领域有所动作——相比拼死拼活地在网上抢购那些余额宝们,国债逆回购利率天然在4%-10%之间,同样受银行间资金利率影响。不过需要用户开设证券账户,上海市场十万起购,深圳市场1000元为基准单位,以我身边存入余额宝金融的朋友来看,后者并非算得上是门槛。而国债逆回购同样有着1-182天不等的期限选择,十万分之一的手续费可忽略不计。

以上仅是一个大胆的假设,实际操作仍受不少法规限制,但BAT巨头其实已经意识到在证券领域的布局:11月22日的腾讯捷足先登与国金证券签署战略合作协议,在网络券商、在线理财、线下高端投资活动等领域开展全方位合作,而拥有支付、保险、小额贷款牌照优势的阿里并不会坐视不管。届时,除去P2P领域逐渐成型的金融创新,将有更多面向大众的理财方式供大家选择。

题图来源于网络

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