陌陌、猎豹Q2营收亮眼,股价大跌,我们究竟看了假财报还是假新闻?

本文授权转载自公众号: 寻找中国创客(xjbmaker)

记者:马芊

编辑:赵力

8月22日晚,陌陌发布了第二季度未经审计的财务业绩。数据显示,陌陌第二季度净营收为3.122亿美元,超过此前预期的2.87亿美元,同比增长215%。

不按照美国通用会计准则计量,2017年二季度归属于陌陌的净利润为7380万美元,同时,截至2017年6月,陌陌月活用户达到9130万,创历史新高,上一年同期陌陌月度活跃用户数为7480万人。

令人颇感意外的是,这份数据喜人的财报发布后不久,陌陌的股价开盘跳空,之后调转直下,从上一个交易日的45.08美元,收盘于36.02美元,跌了20.1%。

巧的是,同在美国纳斯达克上市的猎豹移动,也于昨晚发布其Q2财报。财报显示财报显示,猎豹移动第二季度总收入同比增长14.8%至12.016亿元。值得注意的是,财报中突出以Live.me和手游为代表的移动娱乐业务收入同比增长270.5%,达到3.710亿元。

而开盘伊始,猎豹移动股价也出现跳空低开局面,昨日收于11.90美元的股价,今日开盘10.60美元,收于10.31美元,跌了13.36%。

值得注意的是,猎豹移动在本季财报中,着重突出了其全球直播平台Live.me为其增长做出的贡献。而陌陌的财报中显示,其直播业务依然为陌陌贡献了最大比例的收入达2.594亿美元,占总营收的比例则从上季度的79.15%上升到本季度的83.1%。

在财务数据均保持增长的情况下,股价下跌,原因何在?

纳斯达克遇冷

“上一个交易日的收盘价与本交易日开盘价格,存在巨大差异的跳空缺口,一定是受到大事件影响。”一位经验人士表示。

与中国股市相比,美股市场以机构投资者为主,散户数量少。机构投资者在消息面的掌控水平高,市场分析能力强,一般不会出现全仓杀入杀出,造成股价短期大幅波动的“情绪化“走势。但这并不能排除在业绩发布之后,机构股东或个人以此为借口的抛售导致的股价波动。

有外媒的观点认为,虽然陌陌发布了的超预期的增长数据,但在星期二暴跌前的市值达90亿美金,明显是市场过于乐观的高估。Motley Fool分析机构两位分析师认为,目前市场是至少有十家比陌陌更值得投资的公司。

上述经验人士指出,此次陌陌和猎豹股价下跌,不能排除美国市场认为中概股存在泡沫,普遍看低的情况。另一方面,也存在对Q1的超预期估值的理性回归。

实际上,美国市场对猎豹移动的隐忧,可能在于其工具类增长已达瓶颈,而主要发力的明星产品Live.me的直播模式还未呈现出具体的增长数字。

与此同时,美国市场对于猎豹CEO傅盛在业绩发布会上所言“通过不断提升产品功能和丰富直播内容,Live.me 的用户活跃度和粘性在本季度均保持增长”的发言可能也无法理解。

但是,这些都是基于盘面事实的揣测。对成熟市场而言,一切都与长期价值相关。

老外看不懂的直播

“如果在国外拿直播说事,对股价可能没什么好处,老外可能觉得直播是一件很傻的事。尤其在北美市场,没有一款直播产品在现阶段比较成功。”有着14年产品经理工作经验的判官说。

从用户角度来说,东方国家的人天生比较腼腆,线下娱乐不那么放得开,大家会在线上释放一些需求,这在西方并不存在。

此外,对于直播平台目前的打赏付费模式,国外用户也难以接受。触宝CEO王佳梁在接受寻找中国创客(微信公众号ID:xjbmaker)记者采访时表示,北美用户通常习惯在节约时间、提高效率的软件上付费,而中国用户更容易接受为游戏、直播等娱乐内容付费。

上一季度的财报中,傅盛提到Live.me融资6000万美元,投资方包括经纬中国,EMC基金,戈壁创投,IDG资本,Welight Capital和猎豹移动,融资后猎豹仍持股70%。众多大牌机构给出的高估值,足以看出他们对海外市场的直播需求还抱有很大的期望。

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根据海外用户需求,Live.me做出了诸多改良:将不能提现的星光币作为打赏模式,并以此作为主播人气排名的依据,个性价值的实现不直接反馈在物质层面的设计,符合西方用户的心理。

此外,Live.me还推出了基于热门手游的游戏直播和脱口秀、说唱等符合西方文化的才艺展示,还在线上、线下定期开设给主播的培训课程。最近,Live.me推出了多人同时直播功能,鼓励头部主播联合新主播一起做直播。由此看来,Live.me以直播为基础的聚合类娱乐平台的设想逐渐显现。

这些努力正在显现出效果,此次猎豹发布的业绩来看,二季度以来,Live.me一直排在Google Play美国社交产品畅销榜第一名。

但是,如果想得到海外市场完全的理解和信任,猎豹也许还需要做出更多有益的努力。

更看不懂陌陌

投资专栏作家James Brumley在今日发布的文章中指出,MOMO在西方并不是一个公认的名字,但在东亚地区,是一款很受欢迎的软件。即使这样,对于陌陌的股票,他建议“卖掉”。

James Brumley指出,作为一款“基于社交网站”的软件,它拥有的“只是少于9000万”月活用户,这与Facebook的用户数相比,相差甚远。“陌陌和Facebook没有可比性。”判官表示。

在美国市场,找不到MOMO这种基于陌生人社交衍生出的平台型社交产品来做对标。让一个即使是有专业分析能力的外国用户去理解陌陌,也着实有些困难。

但是判官认为,陌陌的最大竞争力在于,它将市场上新近出现的单点产品模式,像短视频、点对点的直播社交、狼人杀游戏等,以模块的形式迅速引入平台,组建并应用。这让社交、直播带来的用户黏在陌陌上的时间更长,随着新玩法的上线,打开率更高。在后续模块上的新功能叠加都是让现有流量优势的巩固和放大。

中国人对移动互联网的依赖程度更强,在微信的带领下,中国用户更希望多功能产品的聚合,对一站式解决需求的诉求强烈,这样看来,长期内陌陌对流量的吸引力还会变强。

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但是在美国,不论是Snapchat的阅后即焚模式,MONKEY的直播即时社交,还是housePARTY的多人线上派对,都只是单点产品,到目前为止,也没有一款聚合平台类产品出现。即使是Facebook,在移动端推出的产品也是基于单点的Messager、相册等单一功能的App。

短期来看,西方市场并不能理解这种聚合模式。事实上,即使在中国,现阶段陌陌的发展方向也不能完全被舆论、市场甚至用户理解。

在财报发布后,唐岩在电话会议中强调:“陌陌从来没有把公司定义为直播公司,其更为核心的目的是一家社交公司,直播只是目前平台上非常核心的一个功能以及非常大的变现手段。”

Q1发布之后,他也这么说。现在看来,这并不是一个短时间能完成的设想。成败与否,资本市场也在等待一个答案。

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