壕掷 300 亿美金,高通计划吞下一家营收超联发科的芯片厂商

9 月 29 日,《华尔街日报》最先报道,高通正和荷兰半导体公司恩智浦(NXP Semiconductors)洽谈,计划以超过 300 亿美元的价格收购后者。按照 IC insights 统计的今年上半年的营收排名,NXP 是全球第十大半导体公司,排在联发科之前

2016 上半年全球半导体厂商营收数据 Top 20

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知情人士称交易可能在接下来 2 – 3 个月达成,但同时,恩智浦也在寻求其他的买家。

10 月 4 日,另据彭博新闻报道,交易正接近达成,高通已经是唯一的买家。双方在价格上的分歧也不大,恩智浦希望每股的价格为 120 美元,而高通的心理价位为每股 110 美元。如果交易最终以美股 115 亿美元达成,连同债务,高通需要为收购付出 470 亿美元。

另外两个潜在买家,英特尔和博通(Broadcom)都已退出。去年,英特尔在去年以 167 亿美元收购了半导体公司 Altera;安华高科技(Avago)则以 370 亿美元收购了博通。现在,他们都还在消化昂贵的并购。高通成了最合适的买家。

恩智浦半导体是做什么的?

虽然正式成立是在 2006 年,但恩智浦的历史其实更悠久。半个多世纪前的 1953 年,荷兰知名的飞利浦公司成立了专门研发半导体的分支 Philips Semiconductors,这就是恩智浦的前身。在 1980 年代,它曾使飞利浦成为当年世界最大的半导体生产商。

2006 年,飞利浦宣布出售旗下半导体分支,由多个荷兰投资者组成的财团接手了这个盘子,正式成立了恩智浦。

据恩智浦官网介绍,恩智浦不断推动互联网汽车、物联网(IoT)终端等智能安全互联应用市场的创新。其产品多被用于智慧型汽车、无线架构、照明、工业、行动、消费者及运算产品上。

恩智浦官方网站截图

恩智浦官网截图

2015 年 3 月,恩智浦以 118 亿美元收购了另一家半导体公司飞思卡尔(Freescale),后者曾隶属于摩托罗拉,2004 年被分离出去。恩智浦和飞思卡尔的并购完成后,它的市值超过了 400 亿美元,并首次进入半导体行业前十,也成为了全球最大的车用半导体供应商。2016 年第二季度,恩智浦营业收入达 23.7 亿美元。

另据雷锋网专栏作家铁流介绍,恩智浦在手机射频芯片、身份识别和安全方面也有深厚的技术积累,例如,小米 5 就搭载了恩智浦的全功能 NFC 方案,附带推出了支持公交卡支付和购物支付的 MiPay 等功能。

高通为什么收购恩智浦

作为在智能手机芯片行业占绝对优势的地位的高通,为什么要花费巨资收购恩智浦呢?简单来说,这是高通在为未来下注。

现在,高通是全球第三大半导体厂商,仅次于英特尔和三星。在三星的收入构成中,专利授权和手机芯片是高通最重要的收入来源。其中,虽然专利授权的收入通常低于芯片收入,但它能够贡献 6 成的利润

但是现在,高通这两个最重要的收入来源都在收到挑战。去年,中国发改委向高通开出了 60 亿元的天价罚单,同时,高通面向中国手机厂商专利授权的费率被降低,高通捆绑销售专利的做法也被叫停,而中国是为高通贡献最多收入的市场。

高通总部的专利墙,它们为高通带来了巨额利润

高通总部的专利墙,它们为高通带来了巨额利润 / 图片:sogi.com.tw

另外,高通的崛起是因为它定义了 3G 时代的 CDMA 标准。到了 4G 时代,高通曾经的绝对霸主地位已经在收到挑战。除了专利授权,手机芯片行业已经有联发科、三星、华为等对手。在全球智能手机市场呈现饱和的趋势下,高通也要寻找下一个战场。

互联网汽车、物联网,包括最近大热的自动驾驶,这些很可能是 next big thing 的领域都是恩智浦的强项,所以,高通愿意进行这场豪赌。

半导体行业的血雨腥风

最后,做个小科普。虽然和普通消费者的距离比较远,但是半导体行业的竞争一点都不比消费电子产品弱。而且,因为半导体行业往往投资巨大,对未来判断稍有不慎,即使是行业第一,也可能遭遇残酷的下场。下面有几个小例子:

英特尔

在智能移动终端设备崛起之初,在 PC 市场叱诧风云的英特尔却出售了自己的移动芯片部门。当时,这不是一个特别大的新闻,因为这部分收入只占英特尔总收入的很小一部分。

于是,移动终端市场上,英特尔再也没有了影响力。但之后,或许谁都没能想到,在 iPhone 带动下,智能手机会成为年出货量,反而是英特尔引以为傲的 PC 市场逐渐趋冷。

飞思卡尔

被恩智浦收购的飞思卡尔是另一个例子。这家公司曾隶属摩托罗拉,2004 年被独立出去,借助老东家在消费电子领域的影响力,飞思卡尔获得了大量手机芯片订单

但是,iPhone 上市后,曾经智能手机的霸主摩托罗拉逐渐被边缘化,这也导致飞思卡尔的手机芯片业务持续下滑,万般无奈之下,飞思卡尔决定彻底退出手机芯片市场。但谁都没想到,几年以后,智能手机市场就迎来了不可思议的大跃进。

据《电子发烧友》总结,从 2011 年以来,半导体行业就至少发生了 20 多起大的并购。这其中,满是新科技革命对行业的冲击和重组。

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