这家在资本寒冬里还借钱给创业者的银行，来北京开分行了-品玩

2 月 28 日，硅谷银行在中国的合资银行浦发硅谷银行在北京开了一场发布会，大概说了两件事儿：一个是中国的创业环境太好了，另一个是为了更好的把钱借给中国创业者他们要开北京分行了。

在普通人的直觉里，创业者找银行借钱似乎不光彩。一家公司如果经营良好，且业绩持续增长，怎么会需要管银行借钱呢？就算是要扩大业务，也理应是被各家投资机构追着跑才对。但是硅谷银行和它所创造的硅谷银行模式，却偏偏就是做“借钱给创业者”这门生意的。

一般来说，无论是在国内还是国外，出售公司股权的股权融资都是创业融资的第一选择，但这种选择往往是一种无奈之举。由于创业公司在早期没有固定资产，公司也没有正向的现金流，无法通过抵押或信用的方式从一般商业银行那里获得贷款维持必要的运营或扩张。只能将宝贵的公司原始股出售给风险投资公司以获取现金。

股权融资虽然无需抵押，也没有还贷风险，但是随着创业公司逐渐走向成功，其早期股权将越来越值钱，因此对于成功的创业企业来说在股权融资中损失的其实是机会成本——这些股权本可以在后续轮融资或一级市场中出售获得更高的回报。

换句话说，如果创业者对自己的企业有信心，那么在创业早期借债获取现金比出售股权获取现金更好。但是现实问题是，商业银行并不原意借债给中小创业企业，理由也很简单：90% 以上的创业公司最终都会走向失败，贷款给这些企业最终很大几率造成坏账。

在传统商业银行中，贷款方要么以足以偿还债务的固定资产（比如厂房、技术、库存）作为抵押物获得贷款，要么以足够良好的经营记录（总利润 3 年增长）进行信用贷款。银行放贷的原则就是万一企业无法在约定的期限内偿还贷款，有办法通过其它方式收回自己借出去的钱。

与这种传统模式不同，硅谷银行遵循另外一种逻辑进行债权投资。它与我们常见的风险股权投资的模式类似，通过高利息和广撒网来赌企业未来的高成长。与一般企业在风控时主要看企业的资产负债表、多年经营状况不同，硅谷银行在审核企业时与风投的尽职调查十分相似：看团队的背景、企业的行业影响力、企业的商业模式、产品的实际体验以及其它投资人的背书等等。同时，依靠比一般商业银行更高的利息和债股同投的方式来分散企业倒闭所带来的风险。

用一个简单的比方来说明，如果创业者拿着商业计划书去普通银行借款，那肯定无法顺利借到钱。但如果拿着商业计划书去找硅谷银行，那么硅谷银行会像一个“股权投资人”那样去审视创业者，然后决定是否将钱借给创业者。

这种模式被称为风险债权投资（Venture Lending），与我们常说的风险（股权）投资（Venture Capital）相对应。对于创业者来说，接受风险债权投资的好处有三个：一是比起普通债权融资更加容易，双方在同一话术体系中进行交流（“你是一个好项目”而不是“你有房产可以抵债”）；二是不涉及股权变更，流程更短更适合应急资金融资；三是能显著延长企业在每一轮股权融资之间的间隔时间，为企业提供更多的成长时间，在下一轮股权融资时把股权卖出更高的价格。

硅谷银行成立于 1983 年，当时是美国高科技企业迅速崛起的时期，在硅谷地区开设业务的银行多达 350 家。在这其中硅谷选择了与其它银行完全不同的模式，针对小企业进行风险债权投资，这使得硅谷银行从一众银行中脱颖而出。时任 CEO John Dean 的一个口号是：“技术创新的中心在哪里，我们就在哪里。”

遵循这样的发展策略，硅谷银行自然不会错过中国的科技发展浪潮。

2012 年，硅谷银行与上海浦东发展银行合资设立了浦发硅谷银行，将硅谷银行模式带入中国。美团创始人王兴在美团第二轮融资到账时晒出的银行账目信息，让这家与众不同的银行首度进入人们的视野。之后，寺库、找钢网、马蜂窝、畅读 Viva 等知名互联网公司先后成为浦发硅谷银行的客户。2015 年 9 月 9 日，随着中国大陆人民币基金的发展，浦发硅谷银行开始涉足人民币业务。2016 年，硅谷银行被银监会列入首批投贷联动试点银行，进一步改善中国创业者的债权融资环境。

2017 年 2 月 28 日，浦发硅谷银行在北京发布了《中国科创企业 2017 年展望报告》，这是浦发硅谷银行第二年推出这个报告。根据浦发硅谷银行针对 150 家中国创业企业的调查问卷显示，与硅谷的 CEO 相对悲观的情绪相比，74% 的中国创业企业认为 2017 年的商业环境比 2016 年更为乐观或持平，这一态度被评价为“谨慎的乐观”。

但同时，在融资、人才招聘和公共政策方面，企业家们的预期也并不算乐观：

84% 的企业认为融资环境非常艰难或比较有挑战
32% 的企业表示他们的资金来源是风投（VC），28% 则来自私募（PE）
55% 的企业将 IPO 视为长期退出战略，18% 则计划继续私有；但仅有 23%的受访企业计划在 2017 年进行 IPO
97% 的企业认为招聘具备相应才能的人才是企业面临的最大挑战
57% 的受访企业主认为人才短缺会阻碍企业开发新市场，而 45% 的受访企业主认为人才短缺会阻碍企业开发新产品
58% 的受访企业认为人才、45% 的受访企业认为税负是对公司影响最大的公共政策问题

除此之外，女性在中国创业企业中的情况可能比硅谷更好，63% 的中国科创企业管理层中女性领导者。而这一数字在美国是 46%，英国是 42%。

与去年相比，中国科创企业对未来一年的商业环境乐观预期有所下降（2016 年为 81%），不过比起刚刚启动脱欧计划的英国和刚刚迎接一届“非常规”政府的美国来说，中国的企业对未来的预期明显更明朗一些。

而在融资方面，来自 VC 的资金量越来越少（16 年为 38%，15 年为 48%）。不过，中国的企业在融资上的难度甚至比美国更小一些，在美国有 88% 的企业认为融资是一个重大的问题，高于中国企业。

在关注的领域方面，可以看出风口在发生明显地转移。24% 的创业者认为大数据是 2017 年最有前景的创新经济领域，其次是 SaaS（14%）、金融科技（14%）、数字医疗（14%）、机器人（10%）。

硅谷银行亚洲总裁蒋德（Dave Jones）告诉 PingWest 品玩（微信号：wepingwest），在过去十年中国的蓬勃发展是全球其它市场所不能比的。以电商为例，由于人口数量和用户习惯，中国的发展速度和总规模已经远远超过了美国。未来，更多的科创方向也将会在中国这块巨大的市场上引发变革。

基于这种现实，浦发硅谷银行业在发布《中国科创企业 2017 年展望报告》的同时，也宣布其在北京的分行从今天起正式成立。蒋德表示，北京是中国最重要的创新中心之一，硅谷银行所服务的很多企业都在不断的扩大其在中国的业务。浦发硅谷银行也将跟随这些企业进一步发展，浦发硅谷银行北京分行将主要服务基地建立在北京及北京周边城市的中国创业企业，为他们提供更良好的创业金融服务。

对于那些本身项目不错，但因为这两年融资环境变差而不得不考虑流血融资的创业者来说，硅谷银行和他的债权融资服务可能是一种值得尝试的选择。