让通用收购Tesla?别开玩笑了

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截止目前,我至少听过来自各路分析师针对谁可以收购Tesla的三种观点,分别是Google(互联网公司)、苹果(消费电子公司),以及通用(传统汽车制造商)。对于曾一飞冲天市值突破200亿美元的Tesla来说,仿佛外界的看法总是这样的:还是趁早卖了吧。提出这些观点的分析师们,往往基于两类事实:一是Elon Musk曾经创立了PayPal并将其出售;二是传统汽车产业需要Tesla来发展电动汽车业务,同时Tesla也需要传统汽车厂商的资源与支持。

最近,继德国一名分析师向Tim Cook发表公开信,强烈建议后者考虑收购Tesla后,一名叫做Yra Harris的交易员向CNBC称,他预测在2014年Tesla可能会卖给通用汽车。之前关于苹果是否应该收购Tesla,PingWest基本是持否定态度的。而如果买家换成了美国第一大汽车制造商,结论是否会有所不同呢?直截了当地说,我们的态度依然是否定的。

结合Harris的理由,我们来一一反驳一下。

首先要讲到通用自己的电动汽车雪佛兰Volt。按照Harris的看法,雪佛兰Volt在2013年的销量与上年相比有所下滑(-3%),而通用可以利用Tesla来进一步占据电动汽车市场。我们先明确一下,雪佛兰Volt并不是纯电动汽车,而是一部串联混动增程电动车。在通用旗下所有的车系中,目前唯一在售的一款纯电动车型只有Spark EV。

坦白地说,通用在纯电动汽车领域并没有退出有竞争力的车型。它与大多数传统制造商一样,在内燃机汽车仍然保持较好利润的情况,在新能源领域多半是把精力放在了混合动力车型上。在美国本土市场,我们甚至还能见到通用的氢燃料电池车型、天然气(CNG)等非EV车型。

如果你看下美国市场新能源汽车在2013年11月份的销售情况,你会发现通用所有在列的新能源车型中,只有Spark EV一款是纯电动汽车,其余都是混动车型。而这款Spark EV在2013年1月至11月的总销量,也只不过是488辆,与雪佛兰Volt的20,702相比相差甚远。讲这些的目的,其实为了告诉大家,电动汽车(EV)目前并不是通用汽车市场推行的重点。市场接受程度较高的,仍然是配有eAssist等技术的混合动力车型,甚至是柴油车型。

2013年11月份,通用在美国销售了一共212,060辆汽车,其中雪佛兰Volt的销量如上所述为20,702(同比增长26%)。这一销量,甚至比日产的纯电动汽车Leaf卖得还要好,后者只有20,081的销量。这样强势的销售劲头,我看不出通用有怎样的理由要让Tesla来帮助改良Volt。

Harris提出的另外一个说法是,在电动汽车领域,通用没有必要再自己搞自己的一套技术。这个意思是,财大气粗的通用,只管收购即可,无需自己研发。这样说,显然没考虑到通用在2013年的大动作:上半年,通用将其在密歇根的全球电池系统研发实验室的规模扩充了三倍,正在为雪佛兰Volt、凯迪拉克ELR等研发新的锂离子电池技术。

通用自己有自己的算盘,也有自己的车间去搞自己的实验。在这里,我也想不出有哪些理由让通用会收购Tesla。更何况,据通用副总裁Doug Parks透露,Tesla车型在这个实验室内已经被彻底解构了,“关于Tesla在技术上没有什么我们不知道”。此外,日产、现代、丰田以及福特等7家制造商的电动车电池均会在通用这个实验室进行测试。在汽车底盘、车架、总线、整车布置、传动、悬挂以及电动机等方面,通用自然是有着任何一个传统制造商都有的雄厚资本,唯独处于同一起跑线的,是电池技术。既然有自己的实验室,也就不需要靠收购来“满足”自己。

在反驳了Harris的两点后,我再来从其他方面说说为什么通用不会收购Tesla。

第一,在2011年的时候,Elon Musk曾对彭博社明确表示,自己“没有出售公司(Tesla)的兴趣”。并且,未来“还可以在汽车产业进行很多创新”。如果把Tesla看作是下一个PayPal的话,我不觉得已经42岁的这位中年企业家,会轻易地考虑把刚刚实现盈利的公司卖掉。PayPal创业3年,出售给了eBay;Tesla创业13年,至今除了戴姆勒、丰田持有合计不到20%的股份外,依然保持独立。通俗地说,要卖早就卖了。

第二,通用汽车刚刚开始复苏,“玩不起”大的收购。要知道,2013年12月9日,也就是一个月之前,美国政府才刚刚把其在通用持有的最后的股份出售,结束了自2008年开始的援助计划。所以,通用以及美国整个汽车产业,刚刚结束次贷危机带来的“噩梦”。按照Tesla当前的市值,让市值560亿美元的通用拿出182亿美元来卖一家刚刚开始盈利,而技术实力又没有比自己强大到哪里去的创业公司,实在是很难让人信服。就连Elon Musk本人也表示,Tesla的股价有些“虚高”,现在买下这家公司,岂不是亏了!

第三,通用旗下还能容下另一个品牌吗?尤其是纯电动汽车品牌。我们知道,通用本身并不是汽车品牌,其旗下拥有雪佛兰、别克、凯迪拉克以及GMC四个汽车品牌,而前三个面向国际市场的主流品牌,各自都有研发纯电动汽车的计划。此外,在欧洲和澳洲,通用还分别拥有欧宝(Opel)与霍顿(Holden)汽车品牌。如果把Tesla列为第五个品牌,恐怕是竞争大于合作。

最后再说一点,本月15日,汽车工业历史上第一位女性CEO Mary Barra就会接管通用。虽然说“女人爱Shopping”(真实案例诸如雅虎CEO Marissa Mayer),但Mary Barra是否会考虑在上任第一年就出血本买Tesla,我想可能性微乎其微。此外,Tesla目前与戴姆勒的关系十分密切,后者持有Tesla约9%的股份,而且今后的份额可能还会进一步增加。退一步讲,即便要卖给传统汽车制造商,不善于自己研发纯电动车型的戴姆勒才是正主。

关于Tesla要被收购的观点有很多,Yra Harris只是其中一位倡导者。本文讨论的重点,其实并不在Harris的言论,而是像通用这样的传统汽车巨头是否应该,以及会不会收购Tesla。读者有怎样的看法,欢迎在下面留言。

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