别纠结封闭的“货币基金”,它只是阿里巴巴“金融布局”的跳板

201303044761362386541578

入主天弘基金的消息的余热还没过去,昨天,阿里巴巴小微国内事业群总裁樊治铭便出来向媒体放风,把基金话题又炒了炒。他表示,余额宝将不再与其他货币基金合作,也就是说,货币基金这块蛋糕,阿里巴巴不会让他人染指了。不过,樊治铭也表示,对其他类型的理财产品开放,更多理财产品将在支付宝出现。

我们先来看看货币基金的蛋糕有多大?据中信银行负责人最近接受财新网的采访,中信银行已为支付宝与天弘基金合作的“余额宝”完成了数百万笔的资金划转和监督服务,交易总金额近200亿。昨天,樊治铭同时表示,现在余额宝开户用户超过1600万,累计申购的货币基金规模1300亿。

要知道,2012年末货币基金(包括短期理财)的总规模也就7075.41亿元。光从数字来看,天弘基金的货币基金业务,现在已经占到市场份额的近五分之一,而这距离余额宝上线仅仅也才4个月,而在这之前,这家基金已经有三年没有盈利了

当然,阿里巴巴总是能为它的做法,找到一个“用户至上”的解释。作为在收购天弘基金后的首次回应,樊治铭称,支付宝必须要对天弘基金进行强有力的控制,以保证用户的权益。“虽然货币基金历史上没有亏损,但我们担心哪一天发生类似光大的事情,如果指令发生错误,给用户造成损失”。但明眼人都看得出来,这个牵强的理由无非是阿里巴巴的“醉翁之意不在酒”。

财新网整理过阿里巴巴在金融领域的一些主要动作,可以帮助我们从更宏观的维度的来审视这家公司的全面布局:

银行:与民生银行合作,推出专属理财产品;通过民生银行直销银行为阿里巴巴的客户定制理财产品;与民生银行推出联名信用卡。与数十家银行签订支付协议。

基金公司:天弘基金合作,推出“余额宝”服务。

证券公司:与东方证券子公司合作,发行东证资管——阿里巴巴专项资产计划。

保险公司:与华泰保险合作退货运费险、与阳光保险合作航班延误险与人身意外险、以及作为其他保险的接入平台;与平安保险、腾讯设立众安在线。

信托公司:阿里巴巴小贷与山东国际信托发行集合资金信托计划。

第三方理财:与诺亚财富合作首只信贷资产证券化产品,已经募集完毕。

所以你会发现,收购天弘基金其实只是其中的一小步。更确切的说,以上都只是阿里巴巴金融布局的跳板——作为金融界的新晋力量,体态庞大的阿里巴巴,还只能是位谦虚的“学徒”。目下他要做的是“教会徒弟,又暂时不饿死师傅”的事:

首先是通过资产证券化,补足贷款的短板,进而“涉足地产融资、政府设施融资、股权质押融资等业务”。接着,继续进军信用卡信贷、小微贷款以及更多的理财平台产品。除此之外,阿里巴巴利用充足的金融客户子集与信用平台,让旗下的电子商务平台未来涉足“C2B”业务,企业根据消费者的定制来生产商品,绕开银行借贷,也同时能够降低风险。这也解释了为什么阿里巴巴在余额宝业务上的封闭策略——他们的金融布局在于全面和精细,但不求在单一业务上依靠多家合作方玩“平台”战术。

假如一切都能理想运转,阿里巴巴的胃口比我们想象得要大得多。

我们曾经评论过,对于壁垒行业,马云更倾向于选择“突破边界,继续颠覆”。或许,现在你只看到阿里巴巴在货币基金中的暴利,阿里巴巴为其市值的一系列预热行为。将来哪一天,说不定你会感谢阿里巴巴的搅局。它让金融的规则里,多了一些可以博弈传统的对手。

订阅更多文章