如果用一个词来形容2025年的中国家电行业，“焦虑”恐怕是最贴切的注脚。

房地产红利消退，存量市场博弈加剧，价格战从年初打到年尾。在这样一个充满了不确定性的凛冬，杭州的一场颁奖典礼却意外地展示了一种“反周期”的热度。

2025年11月，第十五届中国家电营销年会，“磐石奖”揭晓。A.O.史密斯毫无悬念地揽获了“年度人物”、“品质引领奖”、“用户口碑奖”、“突破创新奖”四项大满贯。但在奖杯的光环之外，有一条隐藏在行业数据背后的事实，或许比奖项本身更值得资本市场深思：据奥维云网（AVC）数据显示，A.O.史密斯在热水、净水等品类持续领跑高端市场， 2024年，A.O.史密斯旗下核心品类销售额市场占有率稳居首位。

在过去这13年里，我们见证了无数风口的起落：互联网家电的喧嚣、O2O的泡沫、直播带货的洗牌。为什么一家拥有151年历史的“老店”，能够像一块真正的磐石，稳稳地压在市场浪潮的顶端？

“非典型”的跨国样本：扎根本土化 更懂中国家庭痛点

通常，外资品牌在中国容易陷入两个怪圈：要么傲慢地照搬全球策略，导致水土不服；要么彻底沦为代工厂，失去品牌溢价。

A.O.史密斯却走出了第三条路，本土化。

从此次获奖的“AI-LiNK数字真五恒系统”中，我们可以窥见其独特的生存哲学：扎根本土化 更懂中国家庭痛点。

当行业还在卷单品硬件参数时，A.O.史密斯早已意识到，中国高净值人群的需求已经从“买电器”升级为“买场景”。但市面上的五恒系统（恒温、恒湿、恒氧、恒洁、恒静）往往面临“有系统无控制”的尴尬，用户体验极不稳定。A.O.史密斯给出的解法是“全流程把控”与“AI智慧集成”。

这不仅仅是连接，而是通过依托AI-LiNK底层技术，利用AI中控实时计算冷热负荷，精确控制每一度温湿度，能实现分室监测数据秒级调节。而且通过控制大屏及手机APP均可实现基于LIFEGPT大语言模型下的互动型控制，像居家管家一样，用户可以做到场景化沟通。

这种从“卖单品”到为中国家庭创造“领先全球的美好人居空间”的跨越，正是其战略前瞻性的最佳注脚。

护城河的本质：以“创新”为价值观的造血能力

外界往往只看到其高端市场的份额，却忽视了其真正的护城河。

所谓的“造血能力”，归根结底是源源不断的创新能力。而在A.O.史密斯，创新不是一句空洞的口号，它是一种价值观，是“诚信、创新、致力于客户满意”的具象化体现，并渗透到了企业的每一根神经末梢。

这种深入骨髓的创新本能，首先体现在对硬件极致的追求上。面对燃气热水器在复杂水质下易腐蚀的行业难题，工程师们没有妥协，而是死磕不锈钢热水器的技术研发和焊接工艺，发明了涉水部件无焊缝的“小精钢”燃气热水器，确立了行业耐用性的新标杆；同样，为了解决反渗透净水机“第一杯水”TDS值爬升的顽疾，他们研发了专利技术实现水路循环自净，让用户每一口都喝得放心，同时做到了全时高水效。电热水器自发明以来，热水总是不够用，A.O.史密斯相变换热技术，采用历经超万次固液转化测试的新型相变材料，同时将26根不锈钢管和56扇翅片藏进机身，获得5.9㎡超大换热面积和13.5m的回字形超长流道；无数次的实验，无数的日夜，最终实现了让60升的体积，输出200L的热水。这些看似微小的技术突破，叠加起来就构成了竞争对手难以逾越的技术壁垒。

更为难得的是，这种创新精神并没有止步于产品，更延伸到了商业模式与管理变革之中。在此次年会上，数字化转型（COP平台）正在成为A.O.史密斯探索的better way。

这意味着什么？这意味着这家百年企业通过数字化手段，将品牌、渠道、服务商紧紧捆绑在了一起，通过死磕创新，打造穿越周期的堡垒。

穿越周期的确定性

资本市场最喜欢讲“增长”，但最害怕讲“不确定”。

A.O.史密斯用四座“磐石奖”杯证明了：它不仅拥有过去（13年第一），更拥有未来（AI-LiNK）。

A.O.史密斯穿越周期的法宝，归根结底是百年不变的价值观：诚信、创新、致力于客户满意。流水的风口，铁打的磐石。在充满变数的当下，从A.O.史密斯这样具备极强自我进化能力的百年企业身上，能窥见企业穿越周期的法宝。