阿里巴巴正式向SEC递交招股书

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一场旷日持久的等待终于画上了一个句号——阿里巴巴在当地时间周二向SEC提交了招股书。不过,这一次公开募股暂时并没有像此前外界所预测的那样所成为美国资本市场最大规模的IPO。

北京时间5月7日凌晨,阿里巴巴正式向SEC提交了F1文件。文件显示,阿里巴巴计划从此次公开募股中筹集10亿美元资金。这一融资规模远未达到此前业界盛传的150亿到200亿美元的预期。实际上,招股书中标明,这一数额完全是为了计算注册费所用,也就是说用来在文件中“占坑”。

阿里巴巴同样没有在文件中透露另外两个关键数字——发行价和发行股数,因此,这家被视为将进行Facebook以来最大一桩科技股IPO的公司估值到底几何,也不得而知。根据此前分析师的预测,市场对其估值约在1500亿到2000亿美元之间。

而阿里巴巴董事会主席马云的一封内部邮件中特地提到,这是“第一版”注册登记书(内含招股书)。也就是说,接下来阿里巴巴很可能会对招股书作出更新。

另外,阿里巴巴的上市地点将在纳斯达克和纽交所两者之间选出,但目前尚未决定选择哪一家,股票代码也未决定。根据招股书,本次阿里巴巴选择的承销商有6家,分别是瑞信、德意志银行、高盛、J.P.摩根、摩根士丹利以及花旗银行。

在阿里巴巴的主要股东中,最为重要的两个早期投资方是软银和雅虎,两家公司合计持有阿里巴巴约57%的股份。阿里巴巴的其他股东还包括银湖资本、DST、中国投资有限公司、国开金融以及博裕资本、中信资本等。

阿里巴巴从去年开始就与港交所商讨上市问题,希望对方能通过自己提出的“合伙人”制度,即让总共持股约10%至13%的创始人马云及其管理层保留对董事会组成的控制权,但香港监管当局认为这违反了“同股同权”原则进行拒绝,后阿里转向美国上市。不过,由于其复杂的股权结构与淘宝上泛滥的假货问题,阿里想要顺利在美IPO,可能也不是那么简单。

从招股书披露的财务数据来看,阿里巴巴的收入极大程度依赖于收取网络营销费用和商家的服务费和佣金,2012年和2013年都占到了集团总收入的96%以上。

以下是招股书披露的阿里巴巴集团的核心数据。

 

阿里巴巴的主要财务数据

总收入:2013财年(截至2013年3月31日),阿里巴巴的总收入为人民币345.17亿元(约合55.53亿美元),2013年的后九个月,阿里集团的收入为404.7亿元。

净利润:2013财年(截至2013年3月31日),阿里巴巴的净利润为人民币86.49亿元(约合13.92亿美元),2013年的后九个月,净利润为177.4亿元。

每股基本和摊薄收益:2013年归属于普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币3.66元(约合0.59美元)和人民币3.57元(约合0.57美元;2012年,归属于普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币1.71元和人民币1.67元。

另据招股书披露,阿里巴巴的财年结束于3月31日,而据此统计,2013年的2到4季度的九个月间,阿里集团的收入为404.73亿元,运营利润为207.38亿元,运营利润率约51.2%;净利润177.42亿元,净利润率为43.8%。

 

阿里巴巴的业务运营状况

招股书称,阿里巴巴拥有全球最大的电子商务交易平台,涵盖零售与批发贸易两大领域。淘宝、天猫和聚划算是中国零售平台,阿里巴巴国际站和“1688.com”分别是国际与国内的批发贸易平台,而速卖通是阿里旗下的国际零售平台。

交易总额数据(GMV,电商行业的关键性指标):2013年,“中国零售平台”的交易总额(GMV)达到了15420亿元(约合2480亿美元)。这一规模超过了eBay和亚马逊,成为全球第一。阿里巴巴还在招股书中披露,2013年,大约有113亿笔的交易在阿里巴巴旗下的“中国零售平台”达成,平均每个买家购买了49笔,每一笔的成交额约136元。

淘宝和天猫的买家和卖家数:2013年,淘宝和天猫平台的活跃买家数有2.31亿,平均每个活跃买家购买49单。2012年,活跃买家数量约1.60亿,平均购买为36单。2011年的平均购买为33单。活跃卖家数为800万。

无线业务数据:招股书称,手机淘宝是目前最大的移动电子商务平台。2013年12月,共有1.45亿的活跃用户通过移动端访问了淘宝、天猫和聚划算等平台。2013年全年,阿里的移动端商品交易额达到2320亿元,占平台总交易额的15%。

阿里金融业务状况:2013年,阿里金融服务的贷款对象超过34.2万个。截至2013年底,阿里小贷的贷款余额为约126亿元。

投资情况:截至2013年12月31日,阿里巴巴集团拥有的现金及短期投资约为78.76亿美元。

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阿里巴巴集团的收入构成

电子商务(国内和国际)收入:阿里巴巴集团2012年来自中国商务业务的营收为人民币156.37亿元,2013年为人民币291.67亿元(约合46.92亿美元);2012年来自国际商务业务的营收为人民币37.65亿元,2013年为人民币41.60亿元(约合6.69亿美元)。这两部分合计占到了阿里巴巴集团2012年和2013年总收入的约96.9%和96.5%。

云计算和互联网基础设施:2012年,来自这一部分的营收为人民币5.15亿元,2013年为人民币6.50亿元(约合1.05亿美元);

其他业务:2012年来自于其他业务的收入为人民币1.08亿元,2013年为人民币5.40亿元(约合8700万美元)。

阿里巴巴集团的收入主要来自几个部分:淘宝网通过售卖展示广告、搜索关键词竞价等;天猫商城、聚划算和速卖通则从商家的成交额中抽取佣金和收取技术服务费;1688.com和阿里巴巴国际站通过收取会员费和提供互联网营销服务获得收入。这种本身没有库存和仓储物流等费用的模式导致了阿里巴巴的高毛利率水平。2009年以来,阿里巴巴集团的毛利率最低为66%,最高78%。

而它的净利润率也随着GMV和收入规模的扩大而实现了规模效应,由亏转盈。从2010财年(2009年4月1日到2010年3月31日)至今,阿里集团的运营利润率从-13.1%上升到51.2%,净利润率从-7.5%上升到43.8%。

 

阿里巴巴集团的持股状况

日本软银集团持股797,742,980股,占比34.4%;

雅虎持股523,565,416股,占比22.6%;

阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股,占比8.9%;

阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股,占比3.6%。

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