想要两个月内搞定A轮融资,你要注意什么?听听一位硅谷创业者的分享

我们此前曾经介绍过的Kamcord,一个面向移动游戏开发者提供视频录制和分享SDK的创业公司,最近在iOS平台上推出了同名应用,让移动游戏玩家们可以上传自己或者发现别人的游戏视频。

而随着他们新应用一起推出的消息是,Kamcord刚刚完成了自己的A轮融资,融资额为710万美元。相比起Snapchat或者Medium这些明星创业公司,710万美元的A轮融资不算惊人。但是,正如我们以前在文章中所说的,硅谷正在出现一个“A轮短缺”Series A Crunch的局面,而且,游戏在硅谷可以说是相对被冷落的领域,很多投资人都不懂、或者不看好游戏行业的创业公司,再加上Kamcord一心想要进军游戏重地亚洲,所以,A轮融资对他们来说,远远不止“钱”这么简单,找到符合他们长期利益的投资人非常重要。

最近我和Kamcord的联合创始人Aditya Rathnam就他们的A轮融资经历聊了聊。如果你也在经历同样的事情,不妨来看看他的经验分享。

什么是最好的投资人?——不仅仅可以给你钱

这点对于Kamcord来说,再重要不过。Adi说,一般来说,如果他们给美国的投资人讲自己在做什么,需要介绍大量的背景,比如这个市场多大,或者增长会有多快,但是对于亚洲的投资人来说,就不需要。

“我印象很深的是,当我们和美国的投资人接触时,我们要和他们说,游戏视频录制是多么重要,可以帮你带来多少新用户;但是当我在日本时,我才开始说,游戏视频录制非常有趣,投资者们就会打住我的话,跟我说,‘这个我们已经知道了,说说你的产品吧。’这让我们轻松很多。”

所以可以看到,在Kamcord的种子轮和A轮融资里,有很多亚洲背景的投资人。无论是他们A轮领投的擅长帮助创业公司进入日韩市场的TransLink,还是日本社交游戏大佬DeNA、Digital Garage,还有中国的腾讯、创新工场等,无不是有丰富的资源、或者对游戏有深刻的理解。

“在这里,游戏仍然是相对新的领域,很多投资人也并不理解,而Translink虽然总部在硅谷,但是他们对于亚洲有很多联系,也很活跃,所以他们对我们而言是最适合的。”Adi说。

这样的选择已经在他们的种子轮里得到了验证。DeNA给他们带来了日本的游戏开发者,他们的CEO也曾到微信总部洽谈合作,他们甚至还和LINE进行了初步接触。这对于一个14个人团队、总部在硅谷的创业公司来说,并不是容易做到的事情。

A轮投资者到底注重什么?——团队已经不再是第一要素

Adi说,融种子基金的时候,多半是你的产品才做了两三个月,可以进行DEMO展示,所以投资人80%的投资原因是看团队,判断这个团队是不是能信任的、他们能不能足够快地行动、实现自己的想法。只有20%的因素会看这个团队的愿景是什么,这个市场有多大。

但是到A轮的时候,重点就发生了转移。团队仍然重要,但是重要度下降到了30%,因为之前的工作已经证明了团队的能力,而真正决定创业公司能否获得A轮投资的因素在于——进入的这个市场有多大。“也就是你们的愿景能有多大。”Adi说。

正是因为在“市场潜力”方面的有力说明,尽管是游戏这样的冷门领域,Kamcord还是得到了诸如SV Angel、Google Ventures和Andreessen Horowitz等硅谷基金的支持。他们的办法是,就把自己的参照物选成LINE,或者Twitch。

“我们的视频可以搭建一个平台,来控制游戏的发行,所以我们实际做是的游戏分发。你看LINE,很多的收入就来自于游戏。Facebook也有三分之一的收入来自游戏。这些产品本身和游戏并没有关系,但是他们能够赚这么多钱,那更何况是一个和游戏相关的平台呢?Twitch就是一个很好的例子。这个点,让投资人也很激动。所以我们才可以这么快地融资。”

不过,和很多人想的不同,A轮投资者其实并不看重商业模式,最关键的是Adoption(实现程度)。你目前已经做到了什么,你的流量和表现是什么样的,也很关键。“以我们自己为例,在融A轮的时候,我们需要告诉投资人,有多少人采用了我们的SDK;而现在,我们开始注重自己APP的用户接受度。所以,到了明年,希望我们可以说,我们的SDK有大量的Adoption,我们的应用也有大量的Adoption。”

应该什么时候启动A轮融资?——绝不是当你钱用光的时候

绝不能等到钱快用的时候,再来融资。Adi一再强调。“当我们启动A轮融资的时候,我们种子轮融到的钱还有一半在银行没花呢。”

至于什么时候是最好的融资时间,他认为,最好有一个阶段性的目标,也就是说,“你是否已经回答了自己提出的问题”。
以Kamcord为例,当他们融种子轮的时候,他们的问题是,人们到底会不会录制和分享游戏视频,这样的SDK到底会不会有人用?一年半过去,他们有了500万段游戏视频被分享,两百多个开发者使用了他们的SDK,他们之前提出的问题已经得到解答,所以他们启动了A轮融资。

“现在我们想要回答的问题是,玩家们会不会想要使用我们的视频分享应用。我们的A轮资金也会用在这上面。这次融资后,我们将会让团队人数增长一倍,还想开始在亚洲招募成员,很有可能是在北京。”Adi说,“一旦我们找到这个问题的答案——发现用户喜欢我们的应用——我们就会再去找投资人讨论B轮融资的事情。到那时,我们会开始专注商业化,比如说组建一个销售团队,考虑赚钱。”

所以,Adi的建议是,银行里有没有钱,都不是融资的原因。创业者应该问自己:之前提出的问题有答案了么?如果你回答了自己的问题,新的投资条款也还不错,即使还有钱在银行里,你也最好融钱。

“不要等,你永远不知道明天资本市场会发生什么。如果你处于有利的位置,立即融下一轮的钱,即使你现在不需要它。”

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(图为Kamcord团队)

估值到底重要吗?——重要,但是别让它成为绊脚石

一般来说,A轮融资需要三个月左右的时间,但是Kamcord团队把它压缩在两个月内结束,因为他们想尽量缩短这个周期,而让重心回到产品上来。

有的创业者可能一直在犹豫,觉得再晚一点的市场会比现在好,担心早早签下条款会错过更高的估值,但是Adi认为没有必要。

“比如我们,如果我们再等几个月,应用有更多新用户了,估值也会更高,但是,你的A轮和B轮估值,说实话,不是那么重要。”他告诉我们,Dropbox在A轮的融资额很低,仅仅五百万美元左右,因为当时市场行情并不好。“但是你看,他们现在的估值已经到十亿美元了!如果你的公司最终能够成功——你在A轮B轮时值多少钱,不会太关键。”

他说这是他们在Y Combinator进行孵化时,Paul Graham不断和他强调的一点——不要一位追求估值,而是看你更愿意和哪个投资人合作,以及他们可以怎样帮到你;融资动作要快,不要被细节困住,迅速回归产品。

要争取最好的权益,不妨和潜在投资者们抬抬价

我和Adi说起,Y Combinator毕业的公司,估值总是高的惊人。他告诉我,那是因为他们总是和很多投资人同时进行谈判,巧妙地通过投资人的竞争获得最好价格。“在YC的Demo Day上,会有差不多500个投资人,你可以和50个交流,他们中会有10个对你感兴趣,你让他们知道对方的存在,然后让他们开出更好的条款。”他说,“这对于提高你的估值很有帮助。”

他们也把这个经验带到了A轮融资里。他们在1-2周的时间里安排了十几个会议,和所有潜在投资人碰面,然后让他们相互竞争,为自己争取最大的利益。

“那段时间累极了,但是也很兴奋。这就是融资的mood(状态)。不要花一半的精力、每周和一个投资人谈,而是同时多管齐下、尽快搞定这个事情。要知道,投资者们最怕的事,不是失败,而是错过好的公司。”

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