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硅谷

Pinterest决心“流血上市”,硅谷科技新股卖不动了?

这些排队上市的科技独角兽都难以回答一个问题:自身的商业变现和赢利能力,是否担当得起多年来的巨额融资?

CJ

发布于 4月9日责编 : Vicky Xiao

Pinterest决定以跌破估值的方式完成上市。

当地时间4月8日,美国图片社交媒体平台Pinterest更新了招股书,披露股票定价区间和主要股东。

Pinterest将价格范围定在每股15至17美元,此次共发行7500万股,募集最多12.8亿美元资金。以此估计,公司估值在100亿至113亿美元之间,

但Pinterest2017年的估值就达到了123亿美元。彼时Pinterest定下每股21.54美元的价格,完成了上市前的最后一轮募资。

Pinterest预计下周在纽约证券交易所挂牌。这样“流血上市”的方式,让投资人和员工盼望9年的挂牌日失去了光彩。

在Pinterest身前身后,Lyft、Uber等多家硅谷科技公司都计划在今年扎堆上市。Lyft刚经历了云霄飞车式的股票价格变动,上市第一天一路上扬,第二天跌破发行价,此后一路缓慢爬升回发行区间,并再次跌落。

很难说Lyft惨淡的上市第一枪是否打击了Pinterest信心,以至于不惜跌破估值发行股票。但Pinterest这种定价方式已经动摇了市场对科技公司的信心。

这些排队上市的科技独角兽都难以回答一个问题:自身的商业变现和赢利能力,是否担当得起多年来的巨额融资?

Pinterest在3月份时已经向美国证券交易委员会提交招股书,称每月活跃用户超过2.5亿,2018年的年收入超过7.55亿美元,同比增加了近60%。广告是它目前主要的盈利模式。

Pinterest目前仍旧处于亏损阶段。2017年的亏损缺口为1.3亿美元,2018年缩小为6300万美元。

在招股书中,Pinterest将广告营利作为最重要的收入来源,并把扩大用户规模、发展广告商群体作为公司主要增长方式。

在最新的招股说明书中,Pinterest披露了其最大股东的所有权,其中包括风险投资公司Bessemer Venture Partners,FirstMark Capital和Andreessen Horowitz。以发行区间中点计算,Bessemer持有的股份价值9.52亿美元,FirstMark持有的股份价值为7.1亿美元,Andreessen Horowitz持有的股份价值为6.96亿美元。

Pinterest CEO及联合创始Ben Silbermann则是最大的个人股东。他拥有Pinterest 11.4%的股份。另一位联合创始人兼首席设计师、创意总监Evan Sharp拥有2.1%的股份。

据纽约时报,Pinterest也有一些“流血上市”的前辈公司。2015年,云存储公司Box以16亿美元的估值价格上市,低于其24亿美元的私募估值。该公司目前市值为28亿美元。支付公司Square在最后一轮私募时估值60亿美元,2015年以29亿美元的估值上市,目前市值达到310亿美元。

Pinterest在开盘前还有提升股价的希望,Lyft设定发行价为每股62美元至68美元,但开盘价为每股72美元。只是经历了Lyft炒作上市的表现后,市场失落的信心将Lyft股价推下了跳台。

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