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法拉第未来

一文读懂FF路演文件:已收到1.4万辆订单 最贵车型起售价18万美元

PSAC与法拉第未来合并的交易,意味着后者的企业价值为26.22亿美元。

第三方认证作者

腾讯科技

发布于 2月2日

本文来自于微信公众号“腾讯科技”(qqtech)。

 2月1日消息,在一份法拉第未来给潜在投资者的路演PPT里,美国房地产特殊目的收购公司(SPAC)Property Solutions Acquisition Corp.(以下简称“PSAC”)已提议与法拉第未来(FF Intelligent Mobility Global Holdings Ltd.)进行业务合并。RMG将担任PSAC的财务顾问。

交易信息

PSAC与法拉第未来合并的交易,意味着后者的企业价值为26.22亿美元,相当于法拉第未来2024年预估营收105.55亿美元的0.2倍,相当于2024年税息折旧及摊销前利润(EBITDA)9.14亿美元的2.9倍。

此交易将由PSAC信托持有的2.3亿美元现金,以及通过PIPE(私募基金、共同基金或者其他的合格投资者以市场价格的一定折价率购买上市公司股份以扩大公司资本的一种投资方式)募集的7.75亿美元完成。PSAC预计将在2月初向美国证券交易委员会提交初步S-4文件,预计整个交易将会在2021年第二季度完成。

此交易完全稀释的预计权益价值约为34亿美元。法拉第未来的股东将把他们全部股权转到合并后的公司,预计将获得新公司大约68%的股权。在整个交易完成之后,新公司账面将拥有7.48亿美元的净现金,用于资助电动车FF91的生产,而且几乎不承担任何债务。

产品线

法拉第产品线目前主要有四款车型,包括首款制造的电动车和旗舰车型FF 91、高端大众市场电动车FF 81、大众车型FF 71和智能最后一英里快递车(SLMD)。其中,FF 91具备奢华、高性能、以及个性化用户体验;充电一次最大行程里程378英里(约合608千米);0到60英里(约合96.6千米)加速不到2.4秒。截至目前,法拉第未来已收到超过1.4万辆FF 91的订单。

法拉第未来预计将于2022年第一季度发布FF 91 Futurist,起售价为18万美元;2022年第四季度发布FF 91,起售价为10万美元。

目前,FF 91已克服大部分的电动车开发障碍,超过94%的关键配件已获得保障。法拉第未来将通过全面的线上线下销售生态系统来销售电动车。除去线上销售之外,该公司计划在2025年之前在中国、美国和西欧的20座城市开设零售店。

FF 81与FF 91拥有60%的相似度,这款电动车主要用于量产。FF 81 Futurist预计将在2023年第二季度发布,起售价为9.5万美元;FF 81预计将在2023年第三季度发布,起售价为5.9万美元。

FF 71在连接、技术和内部配置方面处于行业领先地位。FF 71 Futurist预计将在2024年第四季度发布,起售价为6.5万美元;FF 71预计将在2025年第二季度发布,起售价为4.5万美元。

SLMD专为缓解物流公司的担忧而打造,它采用的平台式方法可使其快速推向市场。SLMD预计将在2023年第四季度发布。

业绩展望

法拉第未来预计,该公司2022年电动车销量达到2400辆,营收达5.04亿美元;2023年电动车销量达3.86万辆,营收达40.38亿美元;2024年电动车销量11.33万辆,营收达105.55亿美元;2025年电动车销量达30.18万辆,营收达214.45亿美元。

法拉第未来的目标是FF系列实现超过30%的利润率,SLMD实现超过20%的利润率。到2024年,法拉第未来税息折旧及摊销前利润将会转正,达到9.14亿美元;2025年进一步增长至23.12亿美元。

按照法拉第未来的预期,该公司将在2024年实现盈利,且现金流转正。

管理层

法拉第未来的管理层由来自汽车、软件、互联网、消费电子和人工智能等领域的行业领军人物和专家组成。借助他们的领军能力和深厚的专业知识,希望打破行业界限,创造生态化学,并引领全球汽车行业的变革。

  1. 全球CEO毕福康(Carsten Breitfeld),曾担任拜腾汽车董事长兼首席执行官,拥有25年汽车行业经验。
  2. 首席财务官兹维·格拉斯曼(Zvi Glasman),曾在3家公司担任19年的首席财务官。
  3. 产品执行高级副总裁罗伯特·克鲁塞(Robert Kruse),在汽车行业拥有25年的经验。
  4. 资本市场副总裁杰瑞·王(Jerry Wang),曾担任乐视财务总监
  5. 创始人、首席产品和用户生态体系官贾跃亭,作为乐视创始人,曾担任该公司首席产品和用户生态体系官,拥有26年的行业经验。

董事会结构

新公司董事会将由九名董事组成,其中包括5至6名具有足够上市公司董事经验和相关行业专业知识的独立董事,他们的初始任期为两年,此后每年可连任一次。在九名董事当中,法拉第未来将任命两位董事和提名四位独立董事;PSAC将任命董事长、联合创始人约旦·沃格尔(Jordan Vogel)担任新公司董事;RMG将任命菲利普·卡辛(Philip Kassin)为公司董事。此外,法拉利未来首席执行官毕福康也将进入新公司董事会

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