老虎读财报｜台积电一季度营收129.2亿美元，毛利率超五成-品玩

4月15日，全球芯片代工之王台积电发布了2021年第一季度财报，数据略超预期，要点如下：

除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。

上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。

财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%：

台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。

从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。

芯片代工有明显的淡旺季，每年的四季度是新款手机密集发布的季节，一般会是全年营收的顶峰，而每年的一季度，手机新品往往较少，是明显的淡季。

从2021年一季度来看，推动营收增长的主力是自动驾驶和高性能计算，其中自动驾驶营收约5.2亿美元，环比增速31%，足见汽车需求的爆发力度。高性能计算营收约45.2亿美元，环比增速14%。

来自智能手机的营收增速环比下滑11%，属于季节性波动。

智能手机需求处于淡季，也让台积电最先进的5纳米工艺没能爆发出威力，一季度的营收占比仅为14%，低于去年四季度的20%。

除了最新款手机会用到5纳米工艺外，其他芯片需求多是7纳米以上的成熟工艺。

目前，台积电的7纳米工艺占据了最大的收入来源，一季度贡献了35%的营收，7纳米及以下工艺合计贡献49%的营收。

先进工艺贡献主要的利润，一季度台积电的毛利率为52.4%，处于公司预告的上限，高于去年同期的51.8%。

从净利润来看，一季度斩获49.81亿美元，净利率38.6%，高于去年同期的37.7%。

5纳米工艺是去年三季度量产，因此今年一季度的盈利能力要高于去年同期，也让净利润同比增速超过营收，达到28.2%，高于营收的25.4%增速。

由于晶圆厂扩建较难，产能紧张还是限制了台积电的发展。

台积电在财报会上预测2021年第二季度的营收将介乎129至132亿美元，中位数为130.5亿美元，同比增速将在25.7%左右。

台积电CEO魏哲家表示，芯片短缺问题可能会持续到2022年，预计2023年的时候能提供更多的产能。

下游高景气将台积电推上风口，今年近300亿美金的资本开支，按年大增74%，当中80%的资金将用于3纳米、5纳米及7纳米等先进晶片制造。

预计随着更先进的工艺投入使用，台积电的盈利能力或仍有提升空间。对于二季度，台积电预测的毛利率介乎49.5%至51.5%，高于2018和2019年同期毛利率。

对于市场担心的缺水及停电问题，台积电表示缺少对生产没有影响。用电方面，据台湾《经济日报》4月15日消息，台积电南科厂昨天发生停电，台行政院副院长沉荣津今天表示，收到南科停电消息时“很紧张”，随即与台电联系，解决停电问题。他强调，政府会准备好产业用水、用电以及土地，让企业安心投资。

据此前媒体消息，台积电可能因周三断电而损失超过10亿元台币，约3500万美元，预测对二季度影响并不大。

目前，台积电的估值已达到10兆亿。