截至8月30日， 新造车“蔚小理”的Q2财报已经全部发布。

从财务数据指标来看，理想汽车在只有一款在售车型的前提下，保持着毛利率最高、净亏损最低，并且，在全球“芯慌”，都在面临供应链挑战的前提下，对第三季度的交付指引保持着相对较高的预期。

美东时间8月30日盘前，理想汽车发布了第二季度财报。

今年第二季度，理想汽车营收50.4亿元，相比第一季度的35.8亿元，环比增长40.9%。其中，汽车销售收入为49亿元，相比第一季度的34.6亿元，环比增长41.6%，同比增长155.2%。

其他销售和服务收入为1.4亿元，相比第一季度的1.1亿元环比增加21.7%。其他销售和服务收入的提高，主要归因于汽车累计销量的增加，使充电桩、配件及服务的销售随之增加。

第二季度，理想ONE的交付量为17575辆，同比增长166.1%。

第三季度车辆交付量指引为25000至26000辆，较2020年第三季度增加188.7%至200.2%。

在拥有一款车型的情况下，无论是交付量还是营业收入，理想都超过了小鹏。

值得注意的是，强调将辅助驾驶硬件作为标配的理想，一直没有在辅助驾驶软件上采取付费模式，其营收中也一直没有软件的收入。在强调“想象空间”这一点上，理想与蔚来、小鹏的理念并不一致，也将成为三者日后盈利分化的焦点之一。

但理想的运营数据却一直在变好。第二季度，理想汽车整体毛利率达到18.9%，是“蔚小理”中毛利率最高的。其中，汽车销售毛利率为18.7%，相比第一季度的16.9%提升了1.8个百分点。

关于毛利率上升的原因，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠称，是由于新款理想ONE售价增加、供应商成本降低，以及销量增加降低了摊销成本。

对于接下来毛利率的增长，沈亚楠很有信心，他表示，预计在第三、第四季度，毛利率仍会保持上升态势，今年的整体毛利率应该为19%-20%。

第二季度，理想汽车的销售、一般及管理费用为8.4亿元，较第一季度的5.1亿元同比增长了63.8%。

理想汽车首席财务官李铁表示，公司在第二季度增加了直营销售门店的数量、进行了市场推广，另外，员工数量的增多也导致薪酬支出增加，造成费用增加。

第二季度，理想汽车净亏损约为2.4亿元，较第一季度减少34.6%。亏损金额相比蔚来、小鹏最少。

第二季度，理想汽车的研发费用为6.5亿元，较第一季度的5.1亿元增加27.0%。

预计2023年全年，理想汽车的研发投入将达到10亿美元，投入领域包括新车型、自动驾驶等，公司还将增加对于汽车智能性的投入力度。

从Q2财报来看，“蔚小理”三者大致处于相似的轨道：

营收、交付量保持稳定增长，亏损还在持续，毛利率相对稳定，现金流充沛，为接下来的战略布局能够提供现对充足的资金保证。研发布局都是围绕智能化和加大开发新车型力度和规模展开。

截至6月底，不包括香港IPO的融资，理想汽车现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为365.3亿元。

8月12日，理想汽车在港交所完成上市，发售所得款项净额约为116亿港元。

加上香港IPO的融资，目前理想的现金流约为461亿元。与蔚来（483.2亿元）、小鹏（459.9亿元）的现金流相当。

相似的进度之后，三者将在新的战略思路中展开新一轮角逐。相比于蔚来、小鹏已经开始布局欧洲市场，并在财报中提及全球计划，理想此次并没有强调其在全球市场的布局。但是，此前有消息称，理想汽车考虑在欧洲建立生产基地。

渠道方面，截至7月31日，理想汽车拥有109家零售中心，覆盖67个城市；售后维修中心及授权钣喷中心176家，覆盖134个城市。

李铁称，到今年年底，理想会达成200家直营店目标。这意味着，在包括8月在内的5个月时间里，理想要以几乎每个月开辟20家直营店的目标，来完成这一计划。

目前仅拥有一款增程式电动车的理想，在香港IPO招股书中披露了接下来的新产品计划：理想的新产品将包括纯电和增程式两种。沈亚楠表示，两种类型的电动车都会覆盖价值20万-50万元的产品区间。

相比于蔚来计划拓展大众市场，在此次财报会中，沈亚楠强调，不会降低某些产品的定价，而是会设计不同的产品，去满足不同消费能力的用户，并强调很看好20万-50万区间市场的规模增长。

按照计划，理想在2022年推出基于X平台的首款全尺寸豪华增程式SUV，在2023年推出基于X平台的两款高压纯电动车型，并计划自2023年起，每年推出两款高压纯电动车型。

在纯电动路线上，理想致力于解决纯电动汽车的使用痛点——充电。沈亚楠也强调，解决里程焦虑问题是理想为用户创造的核心价值。

坚持增程式和纯电双路线，以及计划将未来所有车型标配L4自动驾驶的硬件，因此，理想接下来的研发计划也是围绕三者展开：

增程式路线方面，理想汽车将开发下一代增程式电动动力系统，并为此扩大研发队伍。此前，理想宣布将与新晨动力成立合资公司，其中，理想将占股51%，新合资公司主要计划研发新一代增程器。

纯电方面，计划开发高功率充电设施和高功率充电网络。沈亚楠透露，关于高功率充电纯电动（HPC-BEV）车型，理想的研发工作正在按照计划顺利推进。目前4C电池样品已准备好，此外，高功率（HPC）超快充电桩已经完成了概念设计，计划今年之内开始首个充电站的试点工作。

智能驾驶方面，明年推出的全尺寸豪华增程式SUV将配备L4级自动驾驶硬件，标配包括英伟达Orin-X SoC芯片组、高清摄像头、激光雷达系统、毫米波雷达和安全冗余电子结构及底盘控制系统。