搜狗、大众点评与京东:腾讯的导弹和城墙

实际上,除了自己最擅长的社交、游戏和它们所支撑的虚拟物品交易市场外,市值千亿美元的腾讯在与另外两家中国的互联网巨头——百度和阿里巴巴的长期缠斗中并没有尝到甜头,腾讯地图、易迅、财付通,以及此前的搜索业务搜搜,都是对应领域的较边缘化角色,跑在它们面前的不仅仅是阿里巴巴和百度,还有奇虎360、搜狗、京东、高德等。p

而在中国互联网进入“兼并期”后,你会发现一贯以“一家独大”被诟病的腾讯开始转换手段。不同于阿里巴巴和百度的频繁收购,将业务并入自己的架构体系,腾讯选择了果断放弃自己不擅长的领域,通过投资的方式来建立自己的外围城堡。而且,这些大型投资的操作模式都一脉相承——公司都是当下的市场第二、被投资后依然独立发展、腾讯会选择放弃自己的业务或是将其注入这家公司。我想,你应该很明白我指的是哪几笔交易:搜狗、大众点评和京东。

据PingWest得到消息,腾讯战略入股京东的事情已几近达成,双方目前还在敲定价格和股权份额,交易达成后,腾讯将会把易迅和QQ网购业务合注入京东。同时,由于京东的AB股架构,刘强东持有的23.9%的股权拥有20倍于普通股的投票权,所以即便腾讯以高比例入股,刘强东也不会失去对京东的控制权。

其实对于京东而言,这笔交易的意义非常直接——即将IPO的京东也能以“腾讯概念股”的身份,提高自己的估值。除此之外,与易迅的合并最直观的效果是在市场份额上的增长,根据艾瑞2013年Q3电子商务核心数据数据报告显示,国内B2C电商的市场份额天猫占据51.1%,京东、腾讯电商分别为第二、第三,如果将腾讯的易讯和其他电商业务合并入京东,京东的17.5%份额加上腾讯6%的份额,两者的份额将达到23.5%。不过这样做加法的效果不得而知,况且在移动电商上,京东加上手机腾讯电商也只有7.5%,远远低于淘宝无线的76.6%。当然,京东还能从腾讯那里获取来自微信、QQ以及腾讯产品的流量入口。

而对于腾讯而言,这笔交易则显得更加重要——阿里巴巴和腾讯在支付领域鏖战的延续。

虽然从利润上看,京东截至2013年9月才实现首次盈利6000万元,尚无法与同期阿里巴巴的21.72亿美元做比较,但京东2013年前三个季度的营收为492.16亿元,阿里巴巴2013年前九个月收入48.97亿美元,约299.87亿元人民币——一言以蔽之,京东的收入规模已经足够大到能有效帮助腾讯扩大自己在在线支付市场的盘子,来与阿里巴巴正面碰撞。而在此之前,腾讯更多是在自己占有优势的移动领域,通过线下实体支付来蚕食阿里巴巴的市场。

所以,促使腾讯想要做成这笔交易的逻辑和不久前他们入股大众点评的逻辑是相似的:第一,通过投资的方式来补全自己在业务上的缺陷;第二,通过扶持阿里巴巴的直接竞争对手来阻击自己最大的敌人;第三,也是最重要的一点——迅速扩大可以支撑自己在线支付业务的消费市场,进攻阿里巴巴的核心业务。

而反观腾讯做出的第一笔交易——搜狗,其实它的逻辑和这两者并不一样。

腾讯投资搜狗,与其说是对搜索市场的觊觎,不如说是对奇虎360的阻击——当360上线搜索业务,市场份额节节高升,并希望通过对搜狗的兼并来急速扩张时,腾讯用4.48亿美元抢走了这块已经被放到奇虎嘴边的肥肉。这笔投资之后的数据也可以佐证这个判断——根据CNZZ的数据,搜狗和腾讯合并后的新搜狗的份额13.37%。这相较2013年9月合并时,腾讯加搜狗13.5%的使用率,不增反降,你就可以看出腾讯有多没花心思在这个三者之中它持股比例最高的公司上了。

不过,从“让周鸿祎难受”的角度来看,腾讯也许做得还不错,2014年1月360搜索的使用率到了24.15%,如果当初加上搜狗的那十多成,那么与百度平分天下指日可待。防止奇虎360快速成为中国互联网的另一个流量控制者,是腾讯这笔交易背后的逻辑。

所以你看到,尽管搜狗、大众点评、京东都像是腾讯为自己帝国建立的外围城堡,但与投资搜狗用来拖累敌人不同的是,对大众点评和京东的资本介入,是一次招兵买马、攻城略地的进攻性选择。它们一个像是腾讯帝国用来防御攻击的城墙,另两个则是腾讯向外入侵、部署在阿里巴巴边境的导弹。

注:图片来自infzm.com

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